外资PE人民币基金的上海窗口

发布时间：2020-02-11 02:43:39 阅读：次来源：调味酱厂家

“我们准备在浦东设立两支人民币基金，一支是房地产投资基金，另一只是成长型投资基金，”8月7日，普凯投资基金管理合伙人姚继平告诉记者，相关的筹备工作已经到了尾声。

8月4日，上海市金融办主任方星海透露，已经有4家外资PE准备落户上海浦东，成立外商投资股权投资管理公司。4家企业除了普凯投资外，还有第一东方、德丰杰以及中启动基金。

事实上在6月2日《上海市浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法》下发后，浦东就成为国内首个允许外资股权投资公司以“股权投资管理企业”身份进行合法登记注册的地区。

而随着4家外资PE在浦东成立股权投资管理公司，表明上海在外资PE人民币基金方面开了口子，外资PE逐渐分享一些“国民待遇”。

“关键是绕开了外管局142号文的规定。”姚继平认为，在浦东设立股权投资管理公司为后续成立人民币基金打下基础。

根据外管局142号的第三条规定，“外商投资企业资本金结汇所得人民币资金，应当在政府审批部门批准的经营范围内使用，除另有规定外，结汇所得人民币资金不得用于境内股权投资。”

这条规定将原来流行的WFOE投资模式堵死。

不过142号文同时规定，“商务主管部门批准成立的投资性外商投资企业从事境内股权投资，其资本金的境内划转应当经外汇局核准后才可办理。”

而外资PE在浦东成立股权投资管理公司后，其资本金就可进行划转投资。

对于人民币基金的待遇问题，“目前的方法是，外资PE的股权投资管理公司成立后，将美元结汇，先在内地成立一家以人民币注册的子公司，然后以这家子公司用人民币与国内的LP共同成立一只股权投资基金。”这样就绕开了142号文的限制。

同时，因投资的资金是人民币，投资的主体也是内资企业，投资基金也就可等同于内资企业性质。

事实上，此前方星海也表示，如果一个基金绝大部分是人民币币资金，只有少量资金是外资基金，应该将其作为内资对待。“20%以下的可以考虑以内资来对待，这样有利于外资进入以内资为主的人民币基金。”