外媒中国信托债券和股市楼市正在被洗牌中

外媒：中国信托债券和股市楼市正在被洗牌中

外媒日前报道称，中国是以泡沫资产引以为骄傲的一个最大的十分危险的经济体，正伴随着危机的全面爆发，大洗牌已经开始，有的富豪已经开始跳楼和跑路，无数违约诈骗的信托债券和股市楼市正在被洗牌中。　　而这一切，只是这场大洗牌的开始，仅仅只是开始。

很多中国人不明白，自己的资产是不是被洗牌的对象，可以这样说，所有的人民币资产都被严重高估，只要你是在2009年后持有人民币购买的资产全部在洗牌之列。现在泡沫并没有破裂，所有购买人民币资产的人，也许你今天购买的资产明天就会遭到洗牌。　　美元的爆发　　报道称，在市场上看，实际上在美联储缩减完QE之前，美元指数只要站稳80.50点就够了，这就表示美元在全球洗牌的开始，这不仅仅只是美元走强的起点，也是美元升值的起点。美元的爆发是在站稳84点以后，而从80.50点到84点之间，从技术形态看是一马平川，所有的回调幅度都不会很大，呈现的是锯齿式上攻。　　84点后，美元的爆发，会让全世界震撼，全球金融市场出现巨大的震动，大宗资产价格、一切非美货币都将面临狂跌。从84点到90点之间，是美元攻击的开始，84点这个点位不仅仅只是本轮攻击的开始，也是美元上一轮走强的开始，那是在沃尔克年代，美元指数从84点一直上涨到165点，不到半年，拉美40个国家有27个国家固定汇率被美元走强冲垮，20多个国家泡沫破灭，北美的墨西哥国家债务危机爆发，随后，东欧社会主义阵营全部崩盘。　　这一轮美元指数走强将会导致不断挑战165点的历史高点，冲破的可能性很大。　　道琼斯指数的见顶　　在全球货币混战中国际资本如何运作，美元走强道琼指数国际原油铁矿石和其他大宗资产如何下跌，中国经济泡沫如何破灭，现在，大决战已经来临，预测道琼斯指数“很难突破17000点，一旦突破就会引来一轮疯狂的杀跌，一直会跌到15000点上方。”的是我，这其实是很容易的事。　　在美国二季度GDP年率增长4%后，美元突破81点，道琼斯指数大跌317点后写的，这一天道琼斯指数将2014年7个月的涨幅一天全部回吐，可见资产价格涨起来要花很长时间，而要跌下去一个晚上就够了。　　波罗的海干散货指数的探底　　波罗的海干散货指数在跌破1000点后经过2个多月时间的调整后，开始连续跌破900点和800点这两个整数关口，如果在行跌破700点后将直接跌破历史性低点，那一次波罗的海干散货指数的探底基本上毁灭了半个地球所有国家的经济。　　中国经济完全是猪鼻子插大葱装象，为了装象，中国先插了一根货币泡沫的葱。用四万亿基础货币加13万亿无抵押贷款，试图拉动经济增长，结果导致债务飙升危机四伏；中国与此同时又插了一根房地产泡沫的葱，让所有土地价格暴涨，结果造成中国一切商品价格紊乱。　　这两根葱插上后，中国经济看上去的确象，也仅仅只是象，象那回事而已，只是撑了五年而已，就面临整体性毁灭。　　铁矿石狂跌　　铁矿石价格无疑是4万亿刺激起来的，从32美元一直涨到180美元，随着中国泡沫的见顶，铁矿石一路狂跌到68美元，又被中国的救市拉上128美元，本次就是从128美元跌至89美元，中国政府为了维护装象的形象，开始微刺激，但是，猪就是猪，靠两根葱是充不了大象的，铁矿石又涨回到97美元就再也涨不动了，8月1日铁矿石再次下跌又跌到93.5美元，这一次下跌可能直破80美元。　　这一切均表明，全球财富大洗盘已经开始，人民币资产面临国际资本的最后洗劫。欧美，中国香港，东南亚、中国台湾和韩国等等都在鼓励民间买出资产持有外汇，这是全球华人首富李嘉诚带头的，静等全球财富大洗牌后再去购买优质资产，以备后患。

中国股市牛影若现 外国投资者又惊又喜　　中国的刺激计划引发市场的热烈响应。富时中国(FXI)交易所交易基金自2013年2月份成立以来首次突破41美元。不过，根据匹兹堡PNC金融服务集团的分析师观点，这一涨势恐难以持久。　　根据该公司的分析，长久以来隐藏的一些次要问题可能在2016年之前逐渐浮出水面。首先，随着企业的信用质量恶化，投资借贷，尤其是来自非传统借贷机构如信托公司的投资借贷，可能放缓。在至少两个类似的金融工具违约后，中国央行明确表示希望取缔表外借贷活动。中国工商银行代销的诚至金开1号(Credit Equals Gold No. 1)在去年出事。我们猜测很可能得到央行出手援助。　　中诚信托这类公司的投资，所造成的不良贷款和虚假信托基金未必会搞垮中国——但此类事件的增长将使得中国的私人投资者在共担不良资产的计划变得清晰之前选择避开投资信托产品。目前的计划似乎是：右拐，如果撞车，给你买辆新车，替你付住院费。　　中国的看空者提醒大家要系好安全带。　　在经过数年的高速扩张之后，信贷可能放缓：银行贷款的增长已经连续10个季度超过经济增长。城市银行和信托基金的信贷(俗称的影子银行)增长自2009年全球经济衰退以来进一步加快。　　斯图尔特·霍夫曼(Stuart Hoffman)领导的匹兹堡国民银行(PNC)经济分析师团队在上周公布的一份研究报告中写道：如果信托提供的信贷自资金枯竭，那么中国的借贷人可能需要延期偿还从传统的借贷机构那里借来的款项，并可能被迫违约。　　尽管影子银行在继续增长，但传统的借贷却在放缓。当然，这并非意味着没有增长，所以，中国的投资者尚且无需按下应急开关。部分长期分析师，例如巴克莱资本(Barclays Capital)的香港高级经济分析师常健认为，信贷放缓实际上是一件好事。中国关心信贷的质量，让不好的借贷机构倒闭，实际上是一种市场化的做法。　　中国央行的管理者们担心贷款组合不佳，包括城市银行向可能创造就业的企业贷款，但这些企业没有盈利潜力或收入流来偿还贷款。更糟糕的是，部分信托基金故意诱使国家公职人员来向这些不盈利的公司进行投资。虽然这和安然的丑闻不同(这家著名的得克萨斯州能源交易巨头后来成为了能源市场监管失察的典型案例)，但中国的看空者认为，这一趋势将令投资者蒙受巨大损失。　　此外，PNC的经济分析师预计，北京方面抑制房地产投资和开发的举措也将令中国的实际GDP增长在未来两年低至6%，这会是1990年以来的最慢增速。　　如果这样，中国就会有点类似于墨西哥、巴西和印度，2011年以后，这些国家都出现了令人失望的放缓势头，而不良贷款则增加。　　霍夫曼认为，中国经济增长将放缓已经迟来了五年。　　中国经济增长放缓、资产质量恶化以及美国利率上调，将减轻人民币在2015和2016年的升值压力。人民币贬值将使“中国制造”的商品更加便宜。中国仍然是一个出口依赖型市场。从短期来看，央行可能会引导人民币在2014年下半年升值，从而使得美元兑人民币在2014年结束时至少达到6.05的水平，和年初时持平。目前美元兑人民币汇率为6.15。除非出口意外增长，否则人民币在2015和2016年的升值空间有限。　　“我对中国并不热衷。”宾夕法尼亚州里斯波特市DMS基金公司CEO彼得·科利(Peter Kohli)说道。科利属于不信任中国数据的那类投资者。　　对中国自己而言，中国政府已经开始采取行动改善其声誉。去年，在经济学家抱怨中国数据紊乱之后，相关当局修改了出口计算方式。之后出口增长数据迅速从两位数下滑至较低的个位数。　　即使中国正在慢慢开放市场——在上海设立自由贸易区，与美国讨论双边投资协定，但由于信贷和房地产市场存在问题，看空中国的投资者对短期前景仍保持中性立场。　　虽然中国一旦违约发生将会轰动世界，但中国作为一个证券投资市场，目前仍然在投机政府风向的短线投资者和认为中国经济正在萎缩(有理由这样认为)的长期投资者之间左右摇摆。　　本月，短期投资者获得了拉锯战的胜利。　　在过去四周，iShares富时中国交易所交易基金上涨超过10%，超过摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场和MSCI全球指数600多个基点。　　“我从未见过投资者如此看空新兴市场，”伦敦施罗德投资(Schroders)新兴市场证券投资负责人艾伦·康韦(Allan Conway)说，“最大胆的评估是中性。但我认为明年新兴市场将会有不错的表现。”　　持有FXI的多头们希望这个“不错”也包括他们。（福布斯中文网）

限购取消难救市 中国楼市将“硬着陆”？　　在房价飞涨的时候，各地政府相继出台限购措施，试图遏制房价快速上涨，可惜并没有奏效；在房价徘徊不前、成交量大幅下降的时候，各地政府相继取消限购促使，试图重振房楼市雄风，但公开数据显示，“取消限购并不能救楼市”。　　7月76城房价下跌　　据中新网报道，中国指数研究院昨日发布7月份百城房价指数显示，全国100个城市新建住宅平均价格为10835元/平方米，环比上月下跌0.81%，这也是继五月、六月以来的第三个月持续下跌。从涨跌城市个数看，100个城市中76个城市环比下跌，仅24个城市环比上涨。　　从同比来看，2014年7月，百城住宅价格同比2013年7月上涨4.72%，涨幅较上月缩小1.76个百分点，为连续第7个月缩小。100个城市中，有48个城市住宅价格同比上涨，上涨城市个数较上月减少15个。其中，厦门上涨17.97%，涨幅最大；北京、上海等7个城市涨幅介于10%-17%之间。　　另外，北京、上海等十大城市(新建)住宅均价为19328元/平方米，环比下跌0.97%，跌幅较上月扩大0.52个百分点，同比上涨9.76%，涨幅较上月缩小2.56个百分点。其中北京7月份均价为32736元/平米，环比上月降低1.60%。　　对此，中国指数研究院分析，今年以来，受信贷收紧、市场预期不稳等影响，市场整体下行趋势明显。　　供应方面，迫于库存高企和负债率较高的压力，多数房企采取低价加推、降价促销等策略，加大推盘以价换量以保障业绩。在市场信息更发达的大中城市，品牌房企对市场反应更加敏感，促销项目增多且价格下调幅度扩大。在需求方面，消费者仍然预期市场保持下行，入市意愿不高，市场成交没有明显改善。　　而需要指出的是，楼市下行态势自今年五月份以来开始显现，六月、七月份楼市下行态势更加明显。　　为促进楼市回暖，地方政府在中央“分类调控”政策的指导下，根据各地情况对限购政策作出调整，采取了取消限购或限购松绑的政策。据国金证券统计，截止至7 月25日，全国46个楼市限购城市中，已有27个城市直接或者变相松绑，占比近六成。　　莫尼塔投资公司分析称，尽管中央层面尚未出台任何地产放松政策，但地方政府已经按捺不住开始频频救市，这显示中央政府对地方政府救市行为大致采取了默许的态度，“政府稳地产的意愿应该是比较强烈”。实际上，地方政府取消限购，是希望能够刺激楼市，扩大交易量，增加财源。但可惜的是，效果并不明显。　　莫尼塔在统计了温州、南宁、无锡、宁波等八个较早取消限购城市的交易量后发现，尽管大多数城市在调整后销售数据出现了短暂的反弹，但随后又回归常态。　　莫尼塔认为，取消限购的影响主要是一次性的，并不能从根本上改变供大于求的格局，一、二、三线城市库存指数依然高企，房地产市场仍然将面临一个去库存和稳定需求的过程。也就是说，在提振楼市成交量方面，取消限购并没有起到多大的作用。　　莫尼塔同时指出，楼市能否回暖，主要取决于楼市本身的供求关系以及房贷能否放松。可惜的是，尽管央行鼓励各商业银行更多的投放按揭贷款，但“银行的资金成本是个约束，(而)目前银行尚在经历活期资金转货币基金和理财产品的成本冲击”。　　而在中原地产首席分析师张大伟看来，成交量反弹不能完全归因于限购取消，短期内网签登记速度加快也可能推高成交量。由于限购而无法网签的积压交易，在政策调整后集中完成网签登记，因此推高了成交数据。“政策调整时间很短，长期效果还需观察。”他说。　　根据中原地产对取消限购典型城市的抽样调查显示，仅有杭州、济南、南宁等少数城市短期效果明显，成交出现反弹，取消限购后日均成交量较之前飙升3倍。而长春、武汉等城市，取消限购后日均成交量较之前有5%左右的小幅提升，收效甚微。　　张大伟表示，在调研中，有一半城市基本没有影响，放松限购后，市场成交与前期持平甚至下跌。　　如天津，在落户政策取消市场恢复平静后，放松限购并未使成交提升至原先正常水平。无锡全面取消限购执行约一个月时间，目前效果不显著，7月成交面积预计在32万平方米左右，低于此前36万平方米的月均值。厦门7月销量约为18万平方米，与此前接近。南昌限购放松后，成交量单周下跌2.7%。　　克而瑞研究中心对放宽限购的城市近期成交情况进行的量化分析显示，整体成交情况来看，多数取消限购城市的成交量环比变动不大，市场去化速度依然在低位徘徊，与限购政策尚未放松的5~6月份成交量相比，基本处于持平的位置，并未出现整体大幅回升的态势，放松限购城市市场去化速度并未出现明显好转。　　“值得注意的是，个别放松限购后单周成交量冲高的城市的政策发布形式均为明文放宽，如呼和浩特、济南、南宁等，在未明文放宽的城市中，仅有福州的成交量出现大幅上扬，但与其6月份的限购放松关系不大，据了解，应是由于市内某项目开盘热销所致，该盘单周销量5万平方米，全市成交量占比达到50%。”克而瑞研究中心研究员杨科伟说，就目前市场来看，取消限购对市场成交的刺激并不明显，多数依旧低迷，仅个别明文调整限购城市成交量回升，而且这些城市成交量几乎都是短期冲高后又快速回落。　　虽然取消限购在目前看来“作用有限”，但放松限购在二三线城市已经形成了燎原之势。　　据中原地产研究部统计数据，到目前为止，已经有30个城市在限购方面有不同程度的松动，占所有限购城市46个比例为65%。中国房地产协会秘书长顾云昌表示，“限购总有一天会全部取消”，张大伟也预计，“年内还将有10个左右城市会出台不同力度的松绑限购政策，除一线城市外，都将在年内取消限购政策。”　　温州取消限购的典型意义？　　针对房地产市场的现状，有专家表示，市场形势已经发生了质变，已经由过去的“控房价”变为现在的“去库存”，而地方也根据自身情况适当放宽限购政策。那么，作为楼市风向标的“温州楼市”在限购取消之后，楼市开始回暖了吗？如果没有，那症结到底在哪儿呢？　　据第一财经日报报道，2007年到2011年，温州市区商品房每平方米销售均价从9787元一路上涨到34674元，5年涨了2.5倍。但自2010年4月号称史上最严厉的房地产市场调控出台之后，温州房价开始步入下跌态势，后来在民间借贷危机的挤压之下，以及外需走弱的严峻形势下，温州的房地产泡沫终于破裂。　　从2011年9月算起，温州房价已经连续下跌34个月，虽然从2012年四季度起有所反弹，但2013年四季度起再度扭头向下。到2013年底，温州的房价与2011年初的顶峰相比平均缩水近30%。更加值得一提的是，从全国来看，温州是全国70个大中城市中2011年以来房价唯一下跌的城市。　　事实上，温州官方并非“坐视不管”。　　2013年8月，温州宣布自2011年限购政策实施之后，已购买一套住宅的本地户籍家庭可以再购买一套住宅，但名下所有房产只能是两套。不过，政策执行的效果可用“昙花一现”来形容。2013年8~9月，温州一手商品住宅成交量有所回升，高峰时也出现一日400多套的成交，月均交易量也从上半年的20万平方米回升至9月份最高的64万平方米，但这样的态势并没有得到延续。　　随后，2014年“两会”期间，温州市市长陈金彪对外表示：“温州房地产泡沫已得到充分挤压，价格压缩的可能性不大，建议国家实行差异化楼市调控政策。”据传，温州之后悄悄执行的是：在温州市区三区内没有二套以上住房，都可在温州购房。　　但执行的效果又怎样呢？虽然从4月开始，商品住宅销量开始止跌，但上半年温州市区商品房新盘上市量较去年同期下降7.46%，成交均价同比下滑8.46%，量价齐跌。　　在前两次政策“松动”不见效果之下，温州第三次而且是正式地解除限购了。　　而据媒体报道，在6月中旬温州就开始推行限购松绑。7月29日，温州市住建委召开新闻发布会，温州放开住房限购政策，在房屋交易登记时不再核查现有住房情况。在外温州人和新温州人在温购房享受与温州市户籍居民同等待遇，该政策从发布会后起即开始实行。　　但第三次政策调整的效果如何呢？答案或许是很难乐观，这是由温州的房地产市场供需决定的。截至7月31日，据温州市商品房网上销售管理系统数据：温州市商品房库存49635套，其中住宅34310套，464万平方米。要命的是，温州当前的商品房库存比2013年8月时还要高，当时约在3.8万套。　　再来看温州市区的数据，据统计，2014年上半年温州市区新建商品房库存为123.34万平方米、9779套，较去年底8299套又增加了1480套，供大于求已是明摆的。按照往常的销售速度推算，至少要用18个月来消化。　　虽然温州官方已经开始有意识地控制土地供应量，2014年住宅用地从去年实际供应1500亩，缩减到今年的1000亩左右。但这仍然无法缓解目前供给过剩的局面。即便限购解除，短期商品住宅成交有所回升，也无法改善当地的高库存。　　而一旦行情有所回暖，地产商就会像2013年一样，迫不及待地增加新开工以及推盘，这显然很容易导致反弹夭折。实际上，虽然温州解除限购效应有待观察，但三个最早解除限购的城市的房地产市场成交形势足以说明些问题了。　　4月18日，江苏无锡宣布，购买60平方米以上住宅即可落户。但从无锡的商品房日成交量走势看，对比2月和3月，买房的并未见多起来，只到6月才有起色。4月25日，广西南宁宣布，广西北部湾经济区内规定的地区可参照南宁市户籍居民家庭政策在南宁市购房。从南宁的商品房日成交量走势看，除了个别日子成交量超过500套，其余时间和前几个月也并没有什么显著回升。　　4月28日，天津宣布只要在滨海范围内无房，即可在新区购房。从天津的商品房日成交量走势看，稍有点振奋人心，只是好景不长，6月份商品房成交量比解除限购前几个月还要低。可谓昙花一现！作为炒房团的根据地，温州近年来因为房价暴跌而导致的司法委托拍卖的房屋数量一直居高不下。即便当前成交已有所回升，也很难打破延续34个月房价下跌趋势，当前真的不是房市底部。　　值得玩味的是，张大伟认为，未来在限购政策上将会出现明显分化：二线城市中经济一般的城市及三线城市，会像呼和浩特一样全面取消限购；二线城市中经济较好的城市，如厦门、南京、武汉等，有可能继续执行限购，但在执行层面部分放松；而一线城市因为需要控制人口，以及经济发展对房地产的依赖度不高，因此限购仍将继续。（中国经营网）

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